泰興減速機(jī)2018年5月28日訊  近期,國內(nèi)機(jī)器人行業(yè)捷報(bào)頻傳,在RV減速機(jī)領(lǐng)域,中大力德與伯朗特簽訂不低于30000套R(shí)V減速機(jī)購銷合同;雙環(huán)傳動(dòng)與埃夫特簽訂10000套減速機(jī)合同。非上市公司方面,南通振康分別向上海歡顏、埃夫特供貨15000套和3000套減速機(jī),機(jī)器人國產(chǎn)零部件進(jìn)口進(jìn)程加速。

　　外資品牌把控機(jī)器人產(chǎn)業(yè),核心零部件成為主要瓶頸

　　隨著人口紅利拐點(diǎn)的降臨,中國制造業(yè)迎來機(jī)器換人浪潮。根據(jù)國際機(jī)器人聯(lián)合會(huì)IFR的預(yù)測,2018-2020年中國機(jī)器人銷量有望維持20%-25%的增速。然而我國機(jī)器人產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)薄弱,目前市場主要份額仍然為國際“四大家族”所占據(jù)。從成本來看,機(jī)器人技術(shù)的核心和難點(diǎn)就集中在上游零部件市場,減速器、控制器和伺服電機(jī)占總成本的比例接近70%。其中,尤其以減速機(jī)的技術(shù)壁壘最高。一臺(tái)減速器的進(jìn)口成本大約為國外價(jià)格的3-4倍,是制約國產(chǎn)機(jī)器人發(fā)展的主要瓶頸。根據(jù)OFweek的數(shù)據(jù),2015年全球精密減速器市場被日本的兩家企業(yè)所壟斷,其中納博特斯克生產(chǎn)RV減速器,約占60%的份額,哈默納科生產(chǎn)諧波減速器,約占15%的份額。

　　國內(nèi)企業(yè)分享產(chǎn)業(yè)紅利,減速機(jī)進(jìn)口替代有望加速

　　近期中美貿(mào)易摩擦折射出我國關(guān)鍵裝備技術(shù)的缺失,在聚焦國計(jì)民生的重點(diǎn)領(lǐng)域,推動(dòng)制造業(yè)加快進(jìn)口替代勢在必行。目前,部分國內(nèi)企業(yè)減速機(jī)業(yè)務(wù)推進(jìn)順利,中大力德將于2019年底之前向伯朗特供貨RV減速器不低于30000套;埃夫特將采購雙環(huán)傳動(dòng)的RV減速器一萬套;另外根據(jù)年報(bào)的披露,上海機(jī)電旗下的納博精機(jī)已提前達(dá)到10萬臺(tái)減速器產(chǎn)能,并于2017年5月開始實(shí)現(xiàn)單月盈利,目標(biāo)早日達(dá)到20萬臺(tái)的產(chǎn)能。

　　產(chǎn)業(yè)的國產(chǎn)化浪潮需要穿透到底層的設(shè)備行業(yè),而核心零部件的自主研發(fā)更是提升產(chǎn)品競爭力的必經(jīng)之路。盡管目前國產(chǎn)工業(yè)機(jī)器人減速器研發(fā)依然任重道遠(yuǎn),但是整體產(chǎn)品的質(zhì)量在逐步提高。隨著國內(nèi)企業(yè)由小批量生產(chǎn)向大批量供貨邁進(jìn),積極布局減速器業(yè)務(wù)的企業(yè)將充分受益于自主核心技術(shù)這一重要趨勢,國產(chǎn)化進(jìn)程有望迎來拐點(diǎn)。

　　投資建議:國內(nèi)工業(yè)機(jī)器人發(fā)展?jié)摿淼漠a(chǎn)業(yè)紅利長期被國外廠商占據(jù),國內(nèi)進(jìn)口替代不斷加速。對(duì)于機(jī)器人板塊的投資邏輯,我們認(rèn)為可以從三條主線著手:(1)具備自主研發(fā)并實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)的全產(chǎn)業(yè)鏈布局企業(yè),建議關(guān)注埃斯頓、機(jī)器人等;(2)重點(diǎn)布局核心零部件,有望率先實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破的公司,關(guān)注中大力德、匯川技術(shù)(廣發(fā)電新覆蓋)等;(3)在下游系統(tǒng)集成具備規(guī)模優(yōu)勢,并逐步向上游延伸的企業(yè),建議關(guān)注拓斯達(dá)等。